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4月2日外汇市场技术解盘

2007年04月02日人民网经济频道 中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京

　　美元/日元

　　3月30日，汇价震荡整理、略跌。

　　日本政府周五公布的数据显示，日本2月核心消费者价格指数(CPI)年降0.1%，为10个月来首次下跌，并有可能令市场对日本央行在短期内不会加息的预期升温。此前接受调查的经济学家预期中值为年降0.1%。数据显示，日本2月包括新鲜食品价格在内的整体CPI年降0.2%。东京市区3月核心CPI年降0.1%。而经济学家此前预期为年率持平。数据还显示，东京3月整体CPI年率持平。

　　日本政府30日公布的数据显示，日本2月剔除生鲜食品CPI年比下降0.1％，符合此前经济学家预期，为10个月来首次出现下降，可能促使日央行在一段时间内不会加息的预期提高。数据显示，日本2月包括生鲜食品在内的CPI年比下降0.2％。日本2月剔除生鲜食品和能源CPI年比下降0.3％。日本东京3月剔除生鲜食品CPI年比下降0.1％，而此前经济学家预期该数据年比持平。日本东京3月剔除生鲜食品和能源CPI年比下降0.3％。日本东京3月包括生鲜食品在内的CPI年比持平。日央行行长福井俊彦于本周表示，他认为尽管由于油价下滑，未来几个月物价涨幅将“盘旋在零附近”，但预计长期内物价将维持上升。日央行2月会议决定加息25个基点至0.5％，以抑制过度投资并保持日本经济增长。

　　日本总务省（Ministry of Internal Affairs and Communications）30日公布数据称，日本2月失业率和1月持平，维持在4％不变。数据还显示，2月失业总人数连续第15个月减少，较06年同期减少70,000人至270万人。日本厚生劳动省（Ministry of Health, Labor and Welfare）在另外一份调查中称，日本2月就业申请比从1月的1.06跌至1.05，意味着在2月份每100个寻求就业的工人被提供105个工作岗位。就业申请比是一个劳动力需求指标。

　　日本政府30日公布数据显示，日本2月总体家庭实际支出年比增长1.3%，表明消费复苏有助于进一步促进经济增长。这一增幅优于此前接受道琼斯和日经新闻调查的经济学家增长0.5%的预期中值。政府公布数据还显示，日本2月总体家庭支出增长，但同期工薪家庭实际支出年比下降2.7%。衡量用于家庭支出的可自由支配收入数额的受薪者消费倾向比率年比下降4.1%至72.3%。1月份该比率为87.8%。

　　日本经济产业省（Ministry of Economy, Trade and Industry）30日称该国2月工业产值月比下降0.2％，显示在经历1月月比下降1.7％之后第一季度的工业产值或将疲弱。这一结果高于接受道琼斯通讯社（Dow Jones Newswires）与日经新闻（Nikkei）联合调查的经济学家作出的预期，他们平均预期日本2月工业产值经季节因素调整后月比下降0.6％。日本经产省称，基于对该国企业的调查，其预期日本3月工业产值月比上升1.5％，4月月比上升1.3％。经产省表示，工业产值正逐步上升，较其在前一月的评估有所变化，当时经产省表示工业产值处于上行趋势。

　　日本厚生劳动省30日公布数据显示，日本2月包括加班工资和津贴在内的劳工现金收入意外下降0.7％，之前接受调查的经济学家平均预期为上升0.1％，1月份数据修正至下降1.2％。日本2月薪资水平连续第三个月下降，表明日本消费者支出复苏将可能最终失败。早些时候公布的数据显示，日本2月份失业率连续第四个月维持在8年低点，且家庭支出在经历一年的下滑后连续第二个月上升。薪资增长乏力将可能阻碍消费反弹。日央行行长福井俊彦（Toshihiko Fukui）之前曾表示，在全球竞争加剧背景下，日本公司正在试图抑制劳工成本，因此薪资增长缓慢。同时，以更为廉价的年轻雇员替代退休工人也使得平均薪资下降。

　　日本养老基金表示，该基金07财年将对债券、股票以及短期资产增加11.8万亿日圆（合1,002.6亿美元）的投资。日本养老基金06财年新增投资为8.7万亿日圆。

　　日本经济财政大臣大田弘子（Hiroko Ota）30日表示，日本政府认为消费状况微幅改善。日本政府30日早些时候公布的数据显示，日本2月总体家庭支出年比上升1.3％。该数据公布后，大田弘子发表了上述看法。“消费依然疲弱，但日本经济状况较2月尚未发生很大程度改变，我认为消费温和改善”，大田弘子在例行记者会上表示。她还指出，不应仅仅基于1月和2月的经济数据改变对经济的评估。大田弘子认为，CPI增速下降仅归因于油价因素。日本2月剔除生鲜食品CPI年比下降0.1％，是10个月来首次下降。

　　日本汽车制造商协会（Japan Automobile Manufacturers Association）30日公布的数据显示，日本2月汽车产量年比上升1.9％至1,007,379辆。其中轿车产量年比上升2.7％至868,993辆，卡车产量年比下降4.1％至129,931辆，公交车产量年比上升20.6％至8,455辆。

　　日本财务省证实，货币当局3月没有对汇市采取任何干预行动，符合市场预期。日本自04年3月迄今一直未对汇市进行干预，此前曾连续15个月抛售美元，以防日圆汇率波动打击日本复苏。最新干预数据包括3月清算的交易。汇市现货交易清算于2个工作日后进行。

　　日经指数30日收盘上涨0.1%，报17,287.65点，交投相对淡静，30日是本财政年度最后一个交易日。定于4月2日公布的短观调查结果也加剧谨慎的市场人气。美国股市和美元兑日圆的反弹有助于部分高科技和汽车类股。逢低买盘提振银行和消费金融类股。经纪行的经理表示，日经指数能否突破17,400点将至关重要，因为突破该水平将意味着日经指数突破近期波动区间17,200-17,400点，从而进入上涨通道。东京证交所一部，1,045只股票上涨，548只股票下跌。

　　印尼央行行长阿卜杜拉（Burhanuddin Abdullah）30日表示，印尼央行1个月期基准利率或将在07年年末于8.50%处见底。阿卜杜拉的讲话第一次明确传达了印尼央行年内将在何种水平暂停减息。分析师预计印尼央行基准利率年内将于8.00%-9.00%处见底。

　　印度央行（Reserve Bank of India，RBI）行长瑞迪(Y.V. Reddy)30日表示，政府和央行的共同目的就是在中期内将年度通胀率控制在5%以下。瑞迪称，近期一段时间内，基于批发价格指数的通胀率持续维持在高位，07年1-3月份的通胀率均超过了6%。据印度商务部（Ministry of Commerce）30日公布的数据显示，截至3月17日当周的国内通胀率仍持平于此前一周的6.46%，远高于央行截至3月31日的当前财年度的通胀率将达到5%-5.5%的预期。瑞迪表示，印度出口行业已有所反弹，经常帐赤字水平得到改善。据最新数据显示，在06年10月-12月当季中，印度经常帐赤字水平已自05年同期的47.8亿美元减至30.4亿美元。印度央行30日将回购利率提高了25个基点，至7.75%，目的是为了抑制通胀的上升。回购利率同时也是印度央行的短期贷款利率。央行同时也提高了现金储备率(Cash Reserve Rate，CRR)50个基点，至6.5%。

　　中国商务部新闻发言人王新培北京时间周六凌晨表示，2007年3月30日，美商务部公布对中国出口的铜版纸产品反补贴调查初裁结果，决定对中国适用反补贴法，并开始对中国出口的铜版纸产品征收临时反补贴税。中国政府对此表示强烈不满。王新培称，中方认为，美方自1984年起就确定了不对所谓“非市场经济国家”适用反补贴法的做法，这一做法在美司法诉讼中被确认为判例，且始终未予改变。此次美商务部的初裁决定开了一个很不好的先例，明显与美国内目前仍然生效的法院判例和美商务部的一贯做法不符。美方在坚持视中国为“非市场经济国家”的情况下，不顾中方一再强烈反对，又对中国适用反补贴法，这极大地伤害了中国业界的利益和感情，是中国业界不能接受的。 王新培称，中方指出，美方此举违背了两国领导人达成的通过对话解决矛盾的共识，中方强烈要求美方重新考虑这一决定，并尽快予以纠正。中方密切关注事态发展，保留维护中方正当权益的任何权利。

　　国际货币基金组织(International Monetary Fund，IMF)总裁拉托(Rodrigo Rato)表示，日益抬头的贸易保护主义是影响全球经济发展的主要风险之一。拉托称，受生产力日益提高，技术革新以及促进全球市场开放举措的推动，全球经济在过去5年以40年以来的最快速度增长。但他表示，日益扩大的国际贸易使一些社会部门处于困境，导致许多国家试图设置阻碍自由贸易的壁垒。拉托称，因全球贸易保护主义意识日益抬头，完成WTO多哈回合谈判充满困难。他还指出，贸易保护主义最终将导致不利结果。拉托称，贸易保护主义是最易于导致经济风险的因素。他还表示，全球经济失衡是另一个影响全球经济前景的风险，表现为美国经常账赤字庞大，而一些亚洲大国则对美国持有大量贸易盈余。他表示，如果决策者不采取措施纠正失衡现象，市场将通过货币贬值的形式导致某些部门物价下跌而其他一些部门物价上涨，这对于全球经济发展来说是一个严重的风险。拉托指出，缓解全球失衡现象的关键就是，美国应平衡其储蓄和投资的比率即增加储蓄并削减开支。

　　美联储理事拉克尔（Jeffrey Lacker）29日表示，尽管通胀预期相对较低并维持稳定，货币政策制订者仍应保持警惕，特别是目前通胀水平处于不适宜高位的情况下。拉克尔指出，“不应满足于”通胀预期稳定，“特别是目前通胀水平处于不适宜的高位”。一些经济学家认为，近年来通胀惯性总体上呈下降状态，因此通胀可能很快降至其近期趋势值附近。不过拉克尔认为，通胀惯性下降是货币政策起作用的结果。因此，货币政策制订者如果不能正确评估通胀水平并作出正确反应，将引起货币政策可信性下降的风险。谈及通胀下降是否会引起失业上升时拉克尔表示，如果通胀预期稳定，就可以将通胀下降引起的失业效应降至最小。拉克尔认为，目前通胀预期位于2％至2.5％的区间，“稍低于目前通胀”。拉克尔还指出，货币政策制订者应通过明确并具有说服力的言辞来影响未来通胀预期，进而促使物价快速恢复稳定，并且央行加息次数也将减少。他认为央行能够有效影响通胀预期，货币政策制订者应确认他们能够影响通胀预期的程度。拉克尔今年不再是美联储公开市场委员会具有投票权的成员，他以持鹰派观点著名。拉克尔06年是美联储公开市场委员会具有投票权的成员，他06年在美联储货币政策会议中连续四次投票支持加息25个基点，反对维持基准利率5.25％不变。

　　美联储理事拉克尔（Jeffrey Lacker）30日表示，他预计07年晚些时候美国经济下行风险将减弱，但如果通胀不出现明显下降，将存在通胀预期不容易改变的风险。他还指出美国商业投资前景仍然黯淡。拉克尔在与记者的问答环节指出，“我认为美国经济下行风险将于07年晚些时候减弱”，但他同时表示，“在过去三至六个月，美国经济下行风险提高”。拉克尔在30日早些时候表示，目前通胀预期位于2％至2.5％区间，远高于美联储将通胀控制在1％至2％的目标区间。加强商业投资、房地产领域衰退结束以及消费者支出回升等因素将降低美国经济下行风险，拉克尔指出，他还表示美国房地产领域衰退是“一个有限的问题”。

　　美国3月芝加哥采购经理人指数以近两年来最快速度上升，这意味着美国第二季度可能将迎来经济加速扩张。全美采购管理协会芝加哥分会(National Association of Purchasing Management-Chicago)周五公布的数据显示，芝加哥3月采购经理人指数从2月的47.9大幅升至61.7，创记录高点，预期为49.4。经济学家表示，订单与工业产出增长表明美国经济正克服次级房贷问题以及房产市场疲软带来的影响。本周公布的其他数据显示，因库存累计过多，美国商业投资增长放缓。National City公司首席经济学家Richard DeKaser指出，若对美国经济前景严重放缓的担忧消除，消费者支出将获得改善，资本投资也将重返市场。市场分析人士认为，接受芝加哥采购经理人指数调查的经理人来自全美各地，因此此项数据可视为美国制造业前景的一个缩影。芝加哥占美国经济的12%。

　　纽约地区商业状况略微下滑，显示该地区的经济可能暂停增长。调查显示，美国采购经理人协会(NAPM)纽约分部3月份企业活动指数自上月449.7下降至449.4。该协会在报告中称，如果3月商业信心数据暗示经济将在未来几个月内放缓增长，纽约地区的企业可能会减少雇佣。此外，纽约地区3月企业前景指数季调后从2月为70.0降至50.0；企业现况指数从2月份的57.6降至3月份的49.3。这两个指数高于50意味着预示商业气氛将有所好转，反之则恶化。

　　美国商务部30日公布的数据显示，美国2月收入增长超过预期，并增强了支出，意味着经济的复苏景象。2月个人收入季调后增长0.6%，预期上升0.3%。个人消费支出增长0.6%，预期增长0.3%。个人可支配收入增长0.5%。2月耐用品支出以及非耐用品支出均月比持平，但服务支出增长1%。不包括食品和能源的个人消费支出（PCE）物价指数月增0.3%年升2.4%，为06年9月以来的最高年率。美联储（Federal Reserve）将核心PCE物价指数作为有疑问通胀的迹象，联储所谓的通胀舒适区域为1%至2%之间。联储曾表示，最近核心通胀的数据有些上升。2月个人储蓄下降1.2%，连续第23个月为负。

　　美国商务部(Commerce Department)30日公布的数据显示，2月份营建支出意外上升0.3%，经季节因素调整后折合成年率为1.171万亿美元，为06年3月份上升1.0%以来的最大升幅。1月份营建支出经调整后下降0.5%，初步数据为下降0.8%。华尔街分析人士此前预计，美国2月份营建支出将下降0.5%。房屋市场下滑一直制约着建筑业的发展，2月份住宅建筑支出下降1.0%，至5,709亿美元；1月份的住宅建筑支出修正后下降1.8%；初步数据为下降1.7%。2月份住宅建筑支出较上年同期下降15%。2月份非住宅建筑支出增长1.5%。旅馆、工厂、其他商业建筑及道路建筑支出上升，但节能环保设施建筑支出下降。2月份私人部门建筑支出增长0.2%，至8,844亿美元；1月份私人部门建筑支出未经修正，为下降1.2%。2月份政府部门建筑支出增加0.4%，至2,864亿美元。1月份政府部门建筑支出经修正后增长1.6%，初步数据为增长0.6%。1月份联邦政府建筑支出下降1.8%，但州及地方政府建筑支出上升0.6%，至2,666亿美元。

　　美国密歇根大学(University of Michigan)30日公布的调查结果显示，3月消费者信心指数终值从2月份的91.3降至88.4。此前发布的3月份初值为88.8，经济学家预计该指数将降至88.5。3月份消费者预期指数从2月份的81.5降至78.7。此前公布的初值为降至79.3。3月份现状指数终值降至103.5，2月份为106.7。此前公布的初值为103.6。数据还显示，消费者的通胀预期没有变化。3月份消费者对未来1年通胀率的预期保持在3.0%，消费者对未来5年通胀率的预期仍为2.9%。

　　美国经济周期研究所(ECRI)发表的报告显示，因股价走高，且房屋活动增强，其衡量美国经济状况的领先指标在3月23日当周由此前一周的140.1升至140.6。该指标年率化增长率从3.8%升至3.9%，为七周以来最大升幅。ECRI董事总经理Lakshman Achuthan表示，一周领先指标连续第三周上升，远高于06年夏天时的低点，美国经济增长前景依然具有韧性。他同时称，一周领先指标的涨幅与利率的涨幅相互抵消。

　　全美采购经理人协会-纽约(NAPM)30日发布的报告显示，3月纽约NAPM商业景气指数由2月的449.7微降至449.4。该指数自05年11月以来一直持续攀升。 该数据显示纽约市经济增长至少会暂时止步。3月纽约NAPM商业现况分项指数从2月的57.6下降至49.3。企业对于未来形势看法的乐观程度大幅下降。报告显示，对未来六个月经济前景的预期分项指数由2月时的70.0下降至50.0。前景与现况分项指数若高于50，意味着超过一半的受访企业对于当前或者未来的业务情况感到良好。

　　芝加哥采购经理协会(The Purchasing Management Association of Chicago)30日在一份新闻稿中宣布，3月芝加哥采购经理人指数(PMI)由2月时的47.9意外大幅上涨至61.7，为05年4月来的最高水平。分析师先前平均预期3月指数将升至49.2。美国3月芝加哥采购经理人指数远优于预期，此前经济学家们预计该指数为49.4。指数高于50表明制造业处于扩张状态，低于50则表明制造业正在萎缩。数据显示通胀有所降温，供应商交付指数由2月份的46.5降至45.8，支付价格指数由2月时的63.2下降至59.1。此外，数据还显示，3月份就业分项指数由2月份的50.6降至45.0；而新订单指数则由2月的48.7升至72.2，创有史以来最大月度升幅。

　　美国联邦国家房屋贷款协会（Fannie Mae）和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)的监管机构美国联邦住屋企业督察局(Office of Federal Housing Enterprise Oversight)30日称，两家机构截至12月31日的资本充足。不过，美国联邦住屋企业督察局重新计算了美国联邦国家房屋贷款协会的资本分类，并表示，该公司在2002年前3个季度、2003年和2004年前3个季度的资本显著不足。按照法律要求，每家政府支持的住房抵押贷款企业都要满足最低资本和风险标准，从而达到资本充足的水平。由于这两家机构均涉及到财务丑闻，因此，美国联邦住屋企业督察局对他们设置了更为严格的资本要求标准。美国联邦住屋企业督察局指出，截至12月31日，美国联邦国家房屋贷款协会风险资本要求为269亿美元，公司总资本为430亿美元，超出要求水平161亿美元。美国联邦住屋企业督察局为该公司设置的资本要求考虑了来自会计问题的381亿美元的更高资本要求，公司核心资本为423亿美元，超过资本要求42亿美元。截至12月31日，联邦住房贷款抵押公司风险资本要求为153亿美元，其总资本为367亿美元，超过资本要求214亿美元。美国联邦住屋企业督察局为该公司设置的资本要求为336亿美元，公司核心资本为362亿美元，最低资本要求是26亿美元。美国联邦住屋企业督察局公布了每季度的资本分类。

　　美国股市周五收盘涨跌互见；随着市场克服了对油价上涨以及美中贸易关系陷入紧张的担忧情绪，道指小幅走高。道琼斯工业股票平均价格指数涨5.60，至12354.35点。标准普尔500指数跌1.67点，至1420.86点，跌幅0.1%。那斯达克综合指数涨3.76点，至2421.64点，涨幅0.2%。但第一季度道琼斯指数累计下滑0.9%，这也是2005年第二季度以来该指数首次出现季度下跌。交易员消化了强于预期的美国2月份个人收入与支出数据，但随后便开始分析布什政府决定对中国企业适用反补贴法的影响。市场担心此举可能会招致中国的贸易报复。尽管周四与周五道指回升，但本周仍累计下跌1%。周五原油价格有所回落，但第一季度累计上涨7.9%。尽管道指在第一季度表现黯淡，但那斯达克综合指数与标准普尔500指数第一季度分别累计上涨了0.3%与0.2%。两只指数本周双双下跌了1.1%。

　　原油期货价格周五收盘跌10美分，至每桶65.93美元，为九个交易日来首次下跌。伊朗和英国因15名英国海军士兵被扣押而相持不下的局面仍在持续，市场因此紧张不安。欧盟各国外交部长周五呼吁伊朗立即无条件释放被扣留的英国士兵，并警告称，如果伊朗拒不响应，欧盟将采取适当措施。伊朗在未经允许的情况下播放了一名英国被俘海军士兵就上周五进入伊朗水域而道歉的电视录像，并称，英国必须承认这些士兵进入了伊朗水域，伊朗才会考虑被俘士兵。交易员们表示，如果上述问题得到解决，原油价格将会在目前水平基础上下跌几美元，但在需求强劲和库存紧张的看涨基本面支持下，油价将会快速回升。五月原油期货合约收盘跌10美分，至65.93美元，盘中最高见66.78美元；不过最远交割月合约走高，六月原油期货合约涨20美分，至67.48美元。到期的四月RBOB汽油期货合约收盘跌2.05美分，至2.1150美元，最近几个交易日曾触及去年8月初以来的最高水平。四月取暖油期货合约收盘涨0.22美分，至1.8794美元。纽约商交所，五月原油期货合约结算价为65.87美元，跌16美分，盘中一度触及66.78美元的高点；不过最远交割月合约走高，六月原油期货合约结算价为67.47美元，涨19美分。ICE期货交易所五月布伦特原油期货合约结算价为68.10美元，涨22美分。到期的四月RBOB汽油期货合约结算价为2.1115美元，跌2.40美分，最近几个交易日曾触及去年8月初以来的最高水平。该合约本周累计上涨11.32美分，涨幅5.7%，连续第十周走高。四月取暖油期货合约结算价为每加仑1.8794美元（为去年9月7日以来的最高水平），涨0.22美分。

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五收高,因美元下滑,且伊朗与英国之间唇枪舌剑,投资者赶在周末前增持多头部位。6月期金收高1.40美元至每盎司669.00,波动区间介于666.50-673.80。Wisdom Financial资深市场策略师Emanuel Balarie称,因美国政府表示将对来自中国的涂布纸征收反补贴税,引发美元全面下滑,这推升了金价。Balarie说，我认为,目前金价动能强劲。当然主要影响因素还是美元,围绕伊朗问题的局势,以及可能有基金重又买入。Prospector资产管理公司总裁Leonard Kaplan称,金市的利空因素包括油价回落,但其远远不敌地缘政治风险的影响。COMEX期金成交量估计为18,000口。现货金报663.70/4.70美元,高于周四尾盘的661.20/1.70.伦敦金午後定盘价为661.75。5月期银收高11.0美分至每盎司13.450美元,波动区间介于13.325-13.475。现货银报13.38/3.41,高于周四尾盘的13.26/3.29。纽约商业期货交易所(NYMEX)7月铂金(白金)期货收高7.20美元至每盎司1,254.80。现货铂金报1,241.00/45.00。6月钯金期约收高1.25美元至每盎司357.25。现货钯金报352.00/55.00。

　　加拿大央行央行道奇(Dodge)29日表示，可以看出，自07年1月份以来，美国房市复苏的步伐较加拿大央行预期的慢，这意味着美国房市复苏所需的时间可能比加拿大央行此前预期的推迟。道奇此前预计美国住房市场可能会在07年下半年开始显露复苏迹象。道奇还表示，住房市场下滑对实际经济的影响要远远大于对金融领域的影响。此外，他还指出，近期公布的经济数据显示，加拿大国内需求比此前预期的强劲。另一方面，道奇说，加拿大央行也就国内需求上升带来的风险发出了警告，而且1月份以来公布的数据确实显示这种风险依然存在。他补充说，这一风险甚至也许有所增强。道奇还淡化了最新公布的通货膨胀报告的重要性，该报告显示，核心消费者价格指数(CPI)较上年同期上升了2.4%，创下2003年以来的最高水平。虽然加拿大央行的总体CPI目标为1%-3%，但该行关注的是核心CPI的持续表现。他告诉记者，他格外小心避免过于强调任何一个月的数字；2月份CPI数字很可能受到一些特别因素的影响。道奇随后告诉记者，如果中国政府不尽快对经济政策进行调整，那么有可能带来危险。中国必须一致努力，将经济发展重点转到国内需求上来。开放金融领域以及允许人民币升值尤为重要。道奇在早些时候的讲话中称，中国累积外汇储备和维持弱势货币的做法不仅提高了贸易伙伴做出贸易保护主义回应的可能，而且还会危害到其亚洲贸易伙伴的市场地位，导致这些亚洲国家不得不维持其货币走弱，来应对中国的竞争。他说，中国的经济政策给这些亚洲国家的经济带来了一些困难。 从更广泛的意义上来说，道奇指出，全球各地央行外汇储备的累积已经开始成为一个难题，这加深了对全球经济流动性过剩的担忧。他警告，外汇储备的积累导致世界某些地区储蓄过剩。道奇称，在与其他私人银行家或央行人士谈话后，他感到每个人都对贷款条件明显趋于非常宽松而感到不安。

　　加拿大统计局表示，加拿大1月经济增长放慢超过预期，至3个月来的最低水平。1月GDP月升0.1%至1.1万亿加元（合9,530亿美元），是06年10月以来的最低增速。市场预期1月GDP月升0.2%。1月GDP年升2%。1月能源部门反弹，建筑业、林业以及金融部门增长，但制造业、零售业和旅游相关产业下降。1月制造业产值下降1%，为06年9月以来的最疲弱状态，主要是机动车辆和零部件生产大幅减少所致。工业产值下降0.1%。零售贸易下降0.2%，批发贸易下降0.1%。膳宿产业产值下降3.1%，空运服务业产值下降1.5%。但能源部门产值增长1.5%，为06年7月以来的最强增长。石油和天然气生产增长11%，电力生产增长1.4%，矿业部门产值下降0.1%，建筑部门产值增长0.5%，农林产值增长1.7%。因汽车工业产量缩水，制造业产出下降，零售收入降低，旅游人数减少以及冬季气候温和，加拿大1月经济放缓增长。

　　加拿大统计局(Statistics Canada)周五公布，加拿大1月份平均周薪经季节性调整后为763.68加元，较12月份修正后的758.65加元上涨0.7%，同时较去年同期的740.65加元上升3.1%。市场预计1月份平均周薪将较去年同期上涨0.3%。在加拿大最大的工业部门中，1月份制造业薪资年率上涨3.7%，保健和社会援助部门上涨3.2%。另外，加拿大1月就业人数经季节性调整后为1427.08万人，较12月的1421.77万人有所上升。工人平均时薪月率上涨0.6%至18.89加元，每周平均工时增加0.3%。

　　加拿大统计局30日公布的数据显示，受石油、煤炭及主要金属品价格反弹影响，加拿大2月生产者物价升幅高于预期。同时，受原油价格上涨影响，制造企业在原材料上的支出也有所增加。2月工业品物价指数月升0.9%至116.4，较06年同期上升4.4%。市场预计，2月工业品物价指数月升0.6%。市场此前还预计1月工业品物价月降0.1%，现修正为月升0.2%。将石油及煤炭产品排除在外，该指数月升0.5%。加元走强在一定程度上平抑了整体物价水平的上涨。2月加元兑美元上涨0.4%。加拿大统计局表示，如果加元没有走强，生产者物价将月升1%。石油煤炭产品和主要金属品价格分别上涨4.6%和2.9%，而1月两者价格均为下跌。油品价格在一些炼油厂减产的推动下走高。金属价格受亚洲持续需求影响走高，其中镍制品，铜及铜合金制品领涨，两者价格分别上涨4.9%和16.9%。2月化学品价格上涨1.2%，鱼类及奶制品价格上涨1.6%，水果蔬菜及饲料价格上涨0.7%。2月半成品价格月比上涨1.2%，年比上涨6%；产成品价格月比上涨0.6%，年比上涨1.9%。

　　加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada，RBC)首席经济学家Craig Wright在30日发布的报告中称，随着全球经济持续走强，在06年放缓增长的加拿大经济在06年年底恢复增长势头，并将在07年加速增长2.5%，在08年增长3%。RBC预期美国就业强劲增长，同时经济将在07年增长2.4%，并在08年加速增长2.9%。Wright称，这也有利于加拿大，因其与美国交易往来频繁。RBC同时预计，加元兑美元将在07年中旬下跌至1.2121，但08年经济的强劲表现将帮助加元反弹至1.1494附近。Wright表示，过去部分积极因素已经变为中性甚至负面因素，这将从基本面拉低加元，而并购热潮也将可能出现一定程度的降温，但整体上对于加元而言仍是一个不错的水平。此外，RBC还预计，加拿大央行将在07年全年保持利率在4.25%不变。

　　汇价日高118.39，日低117.21，尾盘在118.80附近整理；日升跌率-0.220%，日涨跌幅-0.26，收于117.81。上周汇价的周最高价118.42，周最低价116.37，周升跌率-0.229%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有呈收敛集聚缠绕之势，汇价位于其间及30日均线（117.97）之下附近，显示短中线向空的概率依然较大但有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，短线向多或偏多。汇价若站稳于118.00之上则短线向多，下挡支撑位于117.30、116.80，上挡压力位于118.30、118.80。117.30与118.00（中位117.70）分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线有呈缠绕之势，汇价位于其间及30周均线（118.48）之下附近，显示中线向空的概率依然较大但不排除在较宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能性；若受压于118.90之下则周线偏空，若受压于117.30之下则周线向空；117.30（中位118.90）为周线指标向空的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统呈横行缠绕之势，汇价位于其间及30月均线（113.05）之上，显示中长线向多的概率继续增大；若站稳于117.10之上则月线偏多，上挡月线压力位于118.90。118.90与115.30（中位117.10）分别为月线指标向多与向空的分界线。

　　汇价现概略位于中长线向多的概率增大，中线向空的概率依然较大但不排除在较宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能性，短中线向空的概率依然较大但不排除在较宽幅震荡中寻求短中线运行方向的可能性，短线向多或偏多；周线若受压于118.90之下则周线偏空，受压于117.30之下则周线向空；日线若站稳于118.00之上则短线向多，下破于117.30则短线向空，有望震荡寻求短线与短中线运行方向的位置。

　　波动分析显示，中线看，暂谨慎认定汇价在波段低点、06年5月17日日低108.96结束大4波整理，已经进入大5波上升波动之中。短中线看，暂谨慎认定汇价已经在近期波段低点、06年12月5日日低114.43附近受到支撑、进入大5波的5波震升中。其后有两种波计数的可能：（1）已经在在波段高点、1月22日日高121.79结束大5波的5波1震升，进入大5波的5波2调整中，且大5波2已经在115.14结束、现已进入大5波3持续震升波动中，大5波结构或许有形成上升倾斜三角形态的可能；（2）汇价已经在115.14结束大A波下跌、现已进入大B波反弹中，其后若受阻回落则进入大C波下跌的概率存在。因此，不论何种波计数，可先暂谨慎认定汇价在波段低点、3月5日日低115.14进入大B波反弹中，且从时间比率分析看，大A波下跌用时约27个交易日，故大B波反弹是大A波下跌时间的0.618或更长一些时间的时间比率的概率存在，即周末段前后为1：1时间比率的时间窗，若在时间窗前后与空间的黄金分割比率出现交汇（0.5反弹压力位于118.50-60，0.618反弹压力位于119.40-50），则进入较大级别震荡的可能性存在。市场对汇价需要运行更长一些时间（如1：1.618时间比率）反弹的可能性保持警惕。

　　短线波动分析显示，暂认定汇价在1月24日日高121.78进入较大级别修正波动中，且已经在波段低点、3月5日日低115.14附近结束大A波修正、进入大级别的B波反弹中。现已经在14日日低115.75结束大B2波调整、进入大B3波反弹中的概率较大，且现运行在具有延伸波结构的大B3波反弹中的概率依然存在，或许现仍运行在大B3波的延伸波动中。若汇价在117.30或116.90附近受到支撑上破118.30-50（30周均线附近），则有望测试118.80-119.00（周的中位线及月线压力位）附近压力，且不排除继续上破的可能。若汇价近日下破117.30、116.90的支撑，则上述波计数可能需要修正为已经自波段高点结束4波整理进入5波下跌波动中。

　　本周，汇价有望震荡寻求方向。

　　今日，汇价有望震荡寻求短线与短中线方向。

　　今日强压力118.80，弱压力118.30；强支撑116.80，弱支撑117.30。